국내 인플레이션(물가 상승) 수준이 아직 고점에 도달하지 않았는데 올 하반기에는 저성장에 빠질 수 있다는 경고가 민간연구기관에서 나왔다.

현대경제연구원은 6일 발표한 ‘저성장-고물가 함정에 빠진 한국 경제’ 보고서에서 올해 2분기(4~6월) 경제 동향과 경기 상황에 대해 이같이 분석했다.

올 5월 국내 소비자물가 상승률은 전년 동월 대비 5.4% 상승해, 상승 폭이 2008년 8월(5.6%) 이후 13년 9개월 만에 최고치를 기록했다.

현대경제연구원 보고서
2분기 내수 침체 벗어나지 못해
3분기 저성장·경착륙 가능성도

연구원은 특히 수입 물가를 통한 공급 측 물가 상승 압력이 인플레이션을 심화시키고 있다고 강조했다. 4월 중 수입 물가 상승률(35%)과 생산자물가 상승률(9.2%) 모두 3월과 비슷한 수준을 유지하면서 높은 물가 상승 압력이 지속되고 있다.

연구원은 2분기 경기 동향에 대해 수출은 호조를 보이나, 내수 부문이 침체에서 벗어나지 못하고 있어 불균형이 심화하고 있다고 진단했다. 방역 상황이 개선되고 우크라이나 전쟁 등 대외 충격에 대한 민간의 적응력은 강화됐지만, 인플레이션이 경제 심리를 악화시키면서 소비가 침체 국면에 있다는 것이다.

연구원은 “중립적인 시나리오에서는 올해 3분기 이후 미약한 경기 회복 또는 횡보 국면이 이어지는 ‘저성장’을 예상한다”면서 “정책 대응이 실기(失期)할 경우 ‘경착륙’ 또는 ‘침체’ 가능성도 배제할 수 없다”고 말했다.

그러면서 한국 경제가 저성장·고물가 국면에서 벗어나기 위해 미시적 물가 안정 노력과 통화정책의 예측 가능성 확보를 통해 가계의 실질 구매력 확충을 도모해야 한다고 제언했다. 또 기업 투자 활성화를 위한 규제 완화, 글로벌 시장의 불확실성에 대응한 공급망 안정화 노력 등이 필요하다고 주문했다. 송현수 기자