‘ELS 공포’ 현실화
2021년 후 홍콩지수 급락
상당수 상품 원금손실 우려

은행권에서 판매된 홍콩H지수 기초 주가연계증권(ELS) 상품에서 약 40억 원대 원금 손실이 발생했다. 서울 시내에 설치되어 있는 주요 은행들의 현금인출기. 연합뉴스

은행권에서 판매된 홍콩H지수 기초 주가연계증권(ELS) 상품에서 약 40억 원대 원금 손실이 발생했다. 2021년 상품 판매 이후 홍콩H지수가 급락한 영향인데 내년까지 만기가 도래하는 관련 상품의 규모가 13조 원에 달하는 만큼 손실 규모는 더욱 커질 가능성이 높다.

31일 금융권에 따르면 국내의 한 시중은행에서 판매된 홍콩H지수 기초 ELS 상품에서 이달 원금 손실이 발생했다. 이달 만기 도래 규모는 약 103억 원이며 손실 예상 금액은 약 40억 3000만 원으로, 손실률이 40% 수준이다.

ELS는 기초자산으로 삼은 지수 등에 연계돼 투자수익이 결정되는데, 통상 6개월마다 기초자산 가격을 평가해 조기상환 기회를 준다. 기초자산 가격이 일정 기준을 밑돌면 원금 손실이 발생한다. 은행들은 해당 ELS를 사모·공모를 통해 펀드(ELF)와 신탁(ELT) 형태로 판매했다.

원금 손실이 발생한 이유는 상품이 판매된 2021년 이후 홍콩H지수가 약세를 지속했기 때문이다. 홍콩H지수는 홍콩 증시에 상장된 중국 기업 가운데 50개 종목을 추려서 산출하는 지수로, 변동성이 높은 것이 특징이다.

홍콩H지수는 지난 2021년 2월 1만 2000선을 넘어섰으나 그해 말 8000대까지 떨어진 뒤 현재 6000대에서 횡보하고 있다. 지난해 10월 말에는 5000대가 무너지기도 했다.

문제는 내년이다. 홍콩H지수를 기초자산으로 삼는 ELS는 지난 2021년 집중적으로 발행됐는데, 이번 손실 상품은 2년 6개월 만기 상품이었고 ELS의 통상 만기는 3년이기 때문이다.

실제 5대 은행에서 판매된 홍콩H지수 연계 ELF·ELT의 만기 도래 규모는 올해 하반기 81억 원(7월 손실분 제외)에서 내년 상반기 약 9조 371억 원, 내년 하반기 약 4조 5406억 원으로 늘어난다. 내년 만기 도래 규모만 13조 5777억 원에 이른다.

홍콩H지수를 기초자산으로 하는 ELS의 상당수 상품이 녹인 구간에 진입했으며, 현재도 조기상환 평가 가격을 밑돌고 있을 가능성이 있다. 한국예탁결제원에 따르면 지난 6월 기준 홍콩H지수를 기초자산으로 하는 ELS 미상환 잔액은 20조 6867억 원으로 집계됐다. 전균 삼성증권 ETP리서치팀장은 “내년 만기 도래 시점까지 홍콩H지수가 의미 있는 반등을 달성하지 못할 경우 홍콩H지수 연계 ELS 중 일부는 손실 상환 위험에 노출될 수 있다”고 내다봤다.

김진호 기자 rplkim@busan.com