지난 1일 부산항 북항에 수출입 화물이 가득 쌓여 있다. 연합뉴스

인공지능(AI) 투자 호황을 중심으로 한국 경제가 성장세를 이어가고 있지만, 경기 개선의 온기가 가계 전반으로 확산하는 속도는 여전히 더디다는 한국개발연구원(KDI)의 진단이 나왔다. 미국 민주당의 중간선거 압승에 따른 정책 변화 가능성 등을 고려해 주요국의 정책 불확실성도 향후 대외 위험 요인으로 꼽혔다.

KDI는 9일 발표한 '경제동향 11월호'에서 "우리 경제는 AI 인프라 투자 관련 부문을 중심으로 양호한 성장을 지속하고 있다"고 했다. 다만 "소비개선 흐름이 완만한 수준을 보이는 등 경기 개선의 효과가 가계 전반으로 확산하는 속도는 더딘 모습"이라고 평가했다. KDI는 9월부터 석 달 연속 경기 개선 흐름을 소비와 가계가 따라가지 못하고 있다는 취지의 진단을 내놓고 있다.

KDI는 "반도체 호황에 따른 소득 증가 효과가 가계 전반으로 확산하는 흐름이 아직 뚜렷하지 않다"며 "고유가에 따른 가계 부담도 지속되면서 3분기 민간 소비는 상대적으로 낮은 증가율을 보였다"고 분석했다.

이는 수출과 설비투자 호조에 힘입어 3분기 실질 국내총생산(GDP) 속보치가 3.4%의 높은 성장률을 기록한 것과 대비된다. 실제로 3분기 국민계정상 민간소비는 전년 동기 대비 1.1% 증가하는 데 그쳤다. 2분기 증가율(2.4%)보다 낮아지면서 소비 개선세가 둔화한 것이다.

국제유가 반등으로 물가 상승률이 높은 수준을 유지하는 가운데, 그간의 시장금리 상승도 가계의 소비 여력을 제약하는 요인으로 작용하고 있다고 KDI는 진단했다.

10월 소비자물가 상승률은 농산물 가격 하락에도 수입물가 상승분이 시차를 두고 반영되면서 전월(2.9%)과 비슷한 2.8%를 기록했다. 근원물가 상승률도 주요 IT 품목의 가격 상승 폭이 확대되면서 전월과 같은 2.8%를 유지했다.

반면 생산과 설비투자는 양호한 흐름을 이어갔다. 9월 전산업생산은 지난해 10월이었던 추석이 올해 9월로 앞당겨지면서 조업일수가 줄어든 영향으로 전년 동월 대비 증가율이 2.3%에서 1.1%로 축소됐다. 다만 계절조정 전월 대비로는 3.0% 증가했다.

설비투자도 조업일수 감소에도 불구하고 전월(15.2%)에 이어 10.1%의 높은 증가율을 기록했다. 계절조정 전월 대비로도 5.3% 늘었다.

금융시장은 대체로 안정적인 모습을 보였다고 KDI는 평가했다. 10월 주가가 비교적 큰 폭으로 하락했지만 원/달러 환율은 하락세를 이어갔고, 정부의 외화채무 부도 위험을 반영하는 신용부도스와프(CDS) 프리미엄도 장기 평균(2015년 이후 38.3bp·1bp=0.01%포인트)을 밑돌았다.

한편 KDI는 "중동 지역의 갈등이 지속되고 주요국의 정책 불확실성도 확대하는 등 대외 위험이 상존한다"고 지적했다. 최근 미국 민주당의 중간선거 압승 이후 AI 데이터센터 건설 규제가 강화될 수 있다는 우려가 제기되면서 AI 인프라 투자 관련 산업에 미칠 영향 등에 주목한 것으로 풀이된다.