코로나19 극복을 위해 각국이 돈 풀기에 나서자 실물 경제 대신 자산 가격이 들썩이고 있다. 안전자산으로 꼽히는 금과 위험자산인 주식이 동시에 상승하는 반면, 역시 안전자산인 미국 달러화 가치는 2년여 만에 최저로 떨어졌다. 돈은 안전·위험자산 가릴 것 없이 조금이라도 수익이 난다 싶으면 금방이라도 쫓아 움직이는 모습이다.

경기 회복에 대한 불확실성, 저금리, 인플레이션 우려 등이 복합적으로 작용한 결과다.

금값 사상 최고치 연일 경신

국내외 증시도 주식 거래 활황

안전·위험자산 동반 상승 이례적

“유동성 과잉, 수익률에 돈 몰려”

최근 파죽지세로 가격이 치솟는 자산은 금이다. 2일 한국거래소(KRX)에 따르면 지난달 31일 KRX 금시장에서 1kg짜리 금 현물의 ｇ당 가격은 7만 8490원이었다. 전 거래일에 비하면 0.61% 내린 가격이지만, 올해 1월 2일에 비해 약 38% 비싸다. 최근 금값은 연일 사상 최고치를 갈아치우고 있다. 금값은 지난달 14일 최초로 종가 기준 7만 원을 돌파한 데 이어 2주 만인 28일 8만 원을 넘어섰다.

글로벌 시장에서도 마찬가지다. 국제 금값은 3월 중순 온스당 1471달러까지 떨어졌지만 곧 예전 수준을 회복했고, 6월 중순 이후 상승세가 가속화하고 있다. 같은 날 뉴욕상품거래소에서 12월 인도분 금은 전날보다 1% 오른 1985.90달러에 거래를 마쳤다. 장중에는 사상 처음으로 2000달러를 돌파하기도 했다.

거래도 급증하고 있다. KRX 금시장의 거래량은 지난달 28일 약 501kg으로 최대치를 기록했다. 거래대금은 404억 원으로 역시 최고 기록이다.

가격 상승에 금을 기초로 한 파생상품에도 돈이 몰린다. 금을 기초로 한 파생상품에 투자하는 상장지수펀드(ETF) 상품인 ‘KINDEX 골드선물 레버리지(합성H)’는 지난달 31일 종가 2만 2540원으로 최고치를 경신했다. 연초보다 약 56% 올랐다.

위험자산으로 꼽히는 주식 거래 역시 활황이다. 3월 중순 1500선이 무너졌던 코스피지수는 지난달 31일 2249.37에 마감했다. ‘동학개미’로 불리는 개인 투자자가 국내 증시의 핵심 매수 주체로 부상했다. 코스피·코스닥 시장의 전체 신용융자 잔고는 지난달 24일 사상 처음으로 14조 496억 원을 넘어섰다. 13조 원을 넘어선 지 불과 14일 만이다.

이런 현상 역시 국경이 없다. 코로나19 재확산 우려가 여전히 남아 있는 상황에서도 뉴욕증시는 3월 말 이후 40% 이상 올랐다. 지난달 31일에도 초대형 정보기술(IT) 기업들의 호실적에 일제히 상승 마감했다.

각각 안전자산과 위험자산의 대표 격인 금과 주식은 보통 수익률이 반대로 움직이지만, 이처럼 동반 상승하는 것은 이례적인 대목이다.

김선태 KB국민은행 수석 이코노미스트는 “시중에 유동성이 엄청나게 풀렸기 때문에 과거의 트레이드오프(상충) 관계가 깨졌다”며 “펀더멘털이나 기대치보다 수익률이 조금이라도 낫다고 하면 돈이 몰려가는 상황”이라고 진단했다.

코로나19 장기화로 경기 회복을 둘러싼 우려가 커지고, 실질금리 마이너스, 인플레이션 우려 등이 작용한 결과 돈이 실물 투자나 소비 대신 자산시장으로 움직인다는 분석이다.

이주환 선임기자 jhwan@busan.com

이주환 선임기자 jhwan@busan.com