인플레이션을 이겨내기 위한 마지막 고비가 가장 힘들 것이라는 전망이 나온다.

9일(현지 시간) 미국 유력 경제 일간지 월스트리트저널(WSJ)이 12일 미국 노동부가 발표할 지난 6월 소비자물가지수(CPI)는 지난해 동월보다 3.1% 오를 것으로 전문가들은 보고 있다고 보도했다. 최근 2년간 가장 낮은 수치로, 5월(4.0%)보다 상승폭을 크게 줄이게 된다.

식료품과 에너지를 제외한 근원 CPI도 5.0% 올라 18개월 만에 최저치를 찍을 것으로 전망된다.

우선 전문가들은 좀처럼 내려가지 않는 근원 인플레이션이 주택 임대료와 중고차 가격 하락에 힘입어 조만간 뚜렷한 둔화 흐름을 보일 것으로 예상한다.

지난해 중반 시작된 주택 임차료 안정세가 이르면 지난 6월 통계부터 물가상승률 둔화에 힘을 보탤 것으로 기대된다. 집값과 임대료 상승의 원인이었던 미국의 가구 수 증가세가 꺾이고 신축 아파트 공급이 40년 만에 가장 많아진 상황도 주거비용 하락 가능성에 무게를 싣는다. 또 지난 4∼5월 반등했던 중고차 가격이 신차 생산량 회복에 힘입어 다시 내려가는 조짐을 보이는 것 또한 긍정적인 소식이다.

그러나 물가상승률이 현 수준에서부터 미 연방준비제도(연준) 목표치인 2%로 돌아가는 ‘라스트 마일’은 더 험난한 여정이 될 것이라고 신문은 내다봤다.

이 경우 연준은 노동시장이 약화할 때까지 긴축적인 통화정책을 유지할 수밖에 없다는 예상이다. 연준 이코노미스트 출신으로 제네바에서 컨설팅회사를 운영하는 리카르도 트레지는 상품 물가가 팬데믹(전염병의 세계적 대유행) 이전의 디플레이션 추세로 돌아가지는 않을 것으로 전망했다고 WSJ이 전했다.

전반적인 물가 상승률이 매우 낮았던 팬데믹 이전에는 상품 생산자들이 시장점유율을 확대 또는 유지하기 위해 가격을 낮춰야 했지만, 지금과 같은 고인플레이션 환경에서는 가격을 올리지 않는 것만으로도 충분하기 때문이라는 설명이다. 연합뉴스

김형 기자 moon@busan.com